北京技术6月12日凌晨，好意思加墨世界杯在墨西哥城拉开大幕。48支球队、104场比赛，大众数十亿眼神聚焦绿茵场。但信得过提前锁定“冠军”的，不是任何一支球队，而是一座万里以外的中国城市——义乌。就在揭幕战前两周，这座“世界小商品之皆”的操盘手——浙江中国小商品城集团股份有限公司（600415.SH），精致向港交所递交了主板上市苦求，开启了“A+H”两地上市的新篇章。

义乌制造，“承包”世界杯

把义乌称为世界杯的“圣地”，少量也不夸张。这里莫得草坪，莫得看台，却决定着无数球迷身上穿什么、手里拿什么、脸上画什么。

本届世界杯，义乌商家早在泰半年前就已全面启动备货。据海关统计，2025年义乌市体育用品及开导出口额达116.5亿元，同比增长20.3%；2026年前两个月，出口额打破23.4亿元，同比增长38.5%。义乌制造占据人尘世界杯临近产物商场约70%的份额。

球迷服、足球、捧场喇叭、旌旗、奖杯、不雅赛宠物装、球星形象积木等品类险些皆被义乌“包圆”。以球衣为例，扎根义乌的丹娜丝公司本届世界杯订单量较日常增长两三倍，产物远销50多个国度。有工场在订单岑岭期的单月出口额达千万元级别。

更为久了的变化在于，本届世界杯的“义乌制造”已不再是低端代工的代名词。越来越多的义乌商家领有了正版国度队IP授权和外不雅专利，从“客户要什么就作念什么”的来样代工，转向主动缠绵和高附加值产物。正如义乌商家所言，无论世界杯在那边举办，“爆单的皆会是义乌”。

从“鸡毛换糖”到冲刺港股

小商品城的成长史，险些是中国专科商场崛起的缩影。

上世纪七八十年代，义乌农民东跑西奔“鸡毛换糖”，以最原始以物易物的样式，把脱落需求织成走动集结；随后地方政府推动“划行归市”，稠城马路商场冉冉演化为聚拢式专科商场。

1993年12月，浙江中国小商品城集团股份有限公司注册设立，把“商场”从当然助长款式股东到公司化、轨范化运营的轨谈。

2002年5月9日，公司在上交所挂牌上市，成为“中国小商品第一股”，此时的小商品城已不仅仅“集市措置者”，而成为一座城市级走动要津的运营商与次第制定者之一。

这次赴港IPO由汇丰与中信证券联席保荐，是公司2002年A股上市24年来初度启动H股上市，拟搭建“A+H”双上市平台。

公司董事长陈德占在2026年4月的股东会上明确示意，H股上市出于国际化考量，有四方面计策价值：加快品牌出海、眩惑国际东谈主才、助力金钱确立，以及完成“大众交易概括奇迹商”的定位重塑。

公司这次赴港募资将重心投向Chinagoods平台升级、外洋仓集结布局、跨境交易奇迹体系完善及取得外洋金融支付执照等场所，旨在以国际成本商场为跳板，完成从传统“物业股”向“数字交易科技股”的估值跃迁。

三大生态，构筑万亿交易要津

小商品城行为大众最大的国际交易概括奇迹平台——按2025年商品成交总数计排行大众第一，按商户数目计雷同是大众最大的小商品批发商场。铁心2025年末，公司运营的实体商场可租露面积超160万平日米，领有约8万个筹画主体，NBA下注官网集聚26个大类、约210万种单品，商品出口忠良人233个国度和地区。

公司业务体系由三大中枢生态组成：

商品展示走动生态以“商位出租”模式为基础，2025年商场筹画业务收入52.55亿元，毛利率高达82.9%。公司同期依托供应链资源开展自营商品交易，运营新零卖品牌“爱喜猫”。该板块2025年孝顺了公司大批利润。

交易奇迹生态是转型的中枢引擎：Chinagoods数字交易平台2025年GMV达650亿元，注册买家560万，讨好5万家实体商铺；跨境支付“义支付”奇迹超2.5万商户，遮蔽170多个国度和地区，且已成为寰宇惟一的商场采购交易结算试点。

配套奇迹生态涵盖会展、旅馆、餐饮及配套能力开发销售，接收“展贸联动”策略，为大众客商提供一站式奇迹。

数据开始：小商品城招股证明书

2026世界杯赛事竞猜中国官网

招股书说明，2023年至2025年，小商品城公司竣事收入鉴别约112.81亿元、154.75亿元、197.07亿元，同期公司年内溢利鉴别为26.81亿元、30.78亿元、42.16亿元。三年对应毛利率鉴别为26.4%、31.2%、31.4%。

2026年一季度不息增长势头，公司竣事营收45.93亿元，同比+45.29%；归母净利润9.9亿元，同比+23.29%。

股东方面，招股书说明IPO前义乌国资委旗下商场发展集团全资控股的小商品城控股握股56.37%，为控股股东，其他A股股东总共握股43.63%。

前十大畅通股东累计握股占比约67%，其中香港中央结算有限公司握股5.78%。2025年公司分成27.42亿元，分成率达65.23%。

小商品城比年来资历的“三年三换帅”也颇引东谈主慈祥。

赵文阁2018年-2024年任董事长超八年，2024年5月辞任；王栋一会儿接任一年后离任；现任董事长陈德占于2025年6月记忆接任，他1999年即入职公司，历任宾馆负责东谈主、办公室主任，后曾任义乌水务集团、义乌华鼎锦纶及义乌国资运营公司负责东谈主，领有丰富措置警戒。总司理包华（1982年生）恰巧当打之年。

从“包租公”到大众交易概括奇迹商

在A股商场上，小商品城始终被视为传统“物业股”。但是，这家公司正在悄然完成一场久了的更正。从商品销售占营收比重看，诚然2025年商品销售仍占50.7%的最大份额，但占比已较2023年的60.2%显赫下落——商品销售收入的萎缩并非主因，而是因为交易奇迹等高附加值板块的迅猛崛起。

招股书传递出的计策信号极为明确：小商品城不再知足于作念“收租”的生意，而是志在成为集“交易+金融+科技”于一体的大众交易概括奇迹商。当Chinagoods平台GMV打破650亿元、义支付走动额靠拢500亿元、世界义乌AI大模子赋能商户时，这个故事开动具备成本商场的“科技股”特征。

小商品城同期加快品牌出海，在大众29个国度和地区落地62个品牌出海名目，Yiwu Selection品牌息争店落地沙特、墨西哥、智利等11国，迪拜义乌分商场和日本大阪义乌分商场接踵开业。线下，迪拜义乌分商场和日本大阪义乌分商场接踵开业，竣事在中东和东亚的实体打破。2026年，公司还经营拓展至20个国度和地区，进一步构建遮蔽大众的线上线下和会集结。

当好意思加墨世界杯的哨声吹响，义乌的货轮早已将大众球迷的不雅赛装备投递各大洲零卖末端。从草根商贸到成本运作，从“鸡毛换糖”到“大众交易概括奇迹商”，小商品城这次赴港IPO，既是其四十余年历史中里程碑式的一步，也承载着一座“世界超市”向大众价值链更高端跃迁的巨大叙事。

这场从“摊位”到“平台”的蝶变NBA下注app中国官方下载，大致才刚刚拉开序幕。